巨丰投顾：A股缩量回调 防御性板块占优

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盘面简述

周一，块占A股震荡回调，巨丰深成指与创业板跌近2%，投顾沪指围绕3300点拉锯，缩量两市连续11天成交量破万亿。回调盘面上，防御医药商业、性板中药领涨，块占农牧饲渔、巨丰化学制药、电力、银行、家电等行业相对强势；能源金属、汽车整车、小金属、煤炭、船舶、计算机设备、化肥、玻璃玻纤、电子化学品、电池、化学原料、酿酒、教育等行业领跌。题材股方面，钒电池、新冠药物、超级真菌、肝炎概念、钛白粉、疫苗冷链、虚拟电厂、鸡肉概念等领涨，盐湖提锂、EDR概念、刀片电池、固态电池、华为汽车、氟化工、草甘膦、动力电池回收、麒麟电池、MLCC、超级电容念等领跌。

消息面

一揽子措施促上半年经济稳中向好下半年重点抓好基建、制造业和消费

7月9日，国家统计局发布了2022年6月份全国CPI和PPI（工业生产者出厂价格指数）数据。其中，CPI同比上涨2.5%，同比涨幅有所扩大，环比持平；PPI同比上涨6.1%，同比涨幅继续回落，环比持平。

频繁启动增资计划险企年内“补血”超五百亿元

今年以来，多家险企进行资本补充，年内“补血”金额合计超500亿元。据《经济参考报》记者初步统计，年内险企拟增资、扩股总额超过300亿元，相比去年同期增长超七成。此外，多家险企通过发行资本补充债的方式“补血”，金额合计超过200亿元。

地产“救市”新招不断 6月居民中长期贷款迎修复

刚刚过去的6月，楼市“新招儿”不断，从小麦、大蒜、西瓜、水蜜桃换房，到房票安置和“一人购房全家帮”，不少三四线城市一边拉农民进城，一边鼓励城内职工用自己的公积金帮助直系亲属购房。一二线城市中，对公积金贷款支持、限购和限售松绑等政策还在持续。

巨丰观点

盘前判断：目前欧美市场也处于反弹的十字路口，大宗商品除原油外较年初大幅回调，短线可以关注受益于原材料价格回落的电力、家电等板块，以及有利好扶持的风电、光伏、储能等板块，注意不要追高。

A股三大股指开盘均下跌，沪指跌0.45%，深证成指跌0.46%，创业板指跌0.46%。旅游、煤炭、酿酒、锂矿等板块跌幅居前，工程机械等板块小幅高开。

开盘后，汽车、船舶、锂电池、半导体、酿酒等板块领跌，深成指、创业板、科创板跌幅均超过2%，上证指数回踩3300点支撑。我们强调的受益于原材料价格下跌的家电、电力等板块则有所表现。此期几乎错失反弹行情的医药股（新冠药物）和猪肉概念及鸡肉概念股展开补涨行情。早盘北向资金净流出超30亿元。

午后，北向资金回流超20亿元，尾盘股指跌幅收窄，沪指重返3300点上方，而深市跌幅收窄至2%以内。半导体、电力、军工、农业等板块有所抬头。总体看，今日A股呈现缩量回调，防御性板块占优的局面。

进入7月，中报窗口期打开。后续我们需要把注意力集中到业绩上来。自4月末反弹以来，引领行情的风电、光伏、锂电、芯片等高景气赛道股涨幅过高，存在技术性修复需求。短线要注意股价和业绩增速是否匹配，一旦业绩增速低于预期，极有可能短线大幅回调；同样，一旦业绩超预期，则可能股价出现急涨。

投资建议：

巨丰投顾认为目前压制A股投资者情绪的因素仍然是地缘政治、美元收缩、经济下行等因素。4月政策底出现后，军工、风电、光伏、锂电、芯片等年内率先展开中期调整的赛道板块止跌反弹，带领大盘展开一波中级行情。上证指数在2个月内连续突破3000~3400点4个整数关口，短线调整后上行步伐将更为稳健。业绩窗口期来临，要注意股价和业绩增速是否匹配，市场的效率越来越高，即便业绩超预期，也不可轻易追高。大盘调整期间，可以关注蓝筹股的补涨机会。