“淡季不淡” 蛋价何时进入下行通道？

来源：期货日报

我国既是淡季不淡生产大国，也是进入鸡蛋消费大国，国内的下行鸡蛋消费呈现北方多南方少的特点。

数据显示，通道我国山东省鸡蛋消费量居全国之首；山东、淡季不淡广东、进入河南、下行江苏四省需求量超200万吨，通道四省之和占全国总需求的淡季不淡33%。按照消费结构划分，进入我国禽蛋消费分为家庭消费（居民食用）、下行工业消费（保洁蛋，通道深加工）、淡季不淡户外消费（餐馆和企业食堂消费），进入其中以家庭消费为主。下行

鸡蛋属于生鲜品且保质期较短，这决定了鸡蛋消费具有极强的季节性特征。一般来说，居民夏季饮食较清淡，对肉类等消费减少，对鸡蛋的消费量增加，鸡蛋价格相对较高；相反，冬季鸡蛋价格较低。从价格上来看，表现为每年的8月鸡蛋价格大多处于当年的最高或者是次高水平线上，而4月一般是每年鸡蛋价格较低的月份。

影响鸡蛋需求的短期因素主要包括：重大节假日，如春节、端午节、中秋节等，在节前消费者偏爱储存鸡蛋备用，增加消费量，推动价格上涨。学校开学和放假。学校开学和放假的时间比较集中，相关商品消费量的增加和减少较为明显。

重大疫情影响。一方面，蛋鸡群大规模疫病短期会导致居民恐慌而减少采购，长期鸡蛋供应下降而采买恢复，鸡蛋价格会上涨。另一方面，如发生较为严重的疫情，防控措施下居民采购囤货，催生肉蛋奶等生活物资集中采购需求。

2019年年末至2020年上半年，国内新冠肺炎疫情较为严重，鸡蛋户外消费和加工需求锐减，传统销售渠道走货能力急剧下降，鸡蛋价格长时间低迷。在此背景下，蛋鸡产业积极拓展营销渠道，从传统的线下销售模式逐步向电商平台、直播带货、社群营销等新型销售模式转变。与传统销售渠道相比，线上渠道成本更低、利润和成长性相对较高，因此电商模式迅速发展。

2021年新冠肺炎疫情仍不时发生，同时，极端天气以及其他农产品价格大幅波动，导致2021年二季度和四季度前期鸡蛋消费出现了逆规律的变动，支撑鸡蛋价格“淡季不淡”偏强运行，鸡蛋消费和鸡蛋价格的季节性规律面临挑战。

今年以来，由于鸡蛋自身供给偏紧，以及相关替代品价格居高不下，导致鸡蛋价格在四季度超预期上涨，在中秋节和国庆节这两个消费旺季之后，价格依然坚挺上行。数据显示蛋价在10月不断创新高，彻底打破鸡蛋“双节过后进入淡季”的季节性波动规律。

产能测算数据显示，四季度在产蛋鸡存栏量有望逐月下降，即供应将继续偏紧。与此同时，当前蔬菜、生猪等相关替代品也在相对高位运行，农产品板块偏强态势在四季度或持续。不过，鸡蛋价格高位运行，终端抵触情绪增加，顶部压力渐增。后市需关注10月下旬和11月消费下降对蛋价的拖累效果，以及当前价格调控措施，当农产品板块价格进入下行通道时，鸡蛋价格也难以独善其身。（作者单位：中州期货）