华泰期货贵金属：美元强势不改 贵金属维持震荡格局

策略摘要

由于点阵图显示出美联储更为激进的华泰加息预期，故此当前操作暂时仍建议以观望为主。期货待市场将议息会议结果彻底消化后，贵金改贵格局再寻求逢低吸入的属美势机会。

核心观点

■贵金属市场分析

宏观面

昨日，元强据金十讯，金属美联储在固定利率逆回购操作中总计接纳了102个对手方的维持2.359万亿美元，创历史新高。震荡美国财长耶伦讲话显示，华泰她非常希望美联储能在保持强劲劳动力市场的期货同时解决通胀问题。耶伦相信美国通胀一定会在明年下降，贵金改贵格局但明年也许无法达到2%的属美势通胀目标。这似乎也在暗示美联储持续加息的元强节奏即便在明年也不会出现改变，因此目前美元依旧呈现偏强的金属态势。而贵金属则是维持继续维持震荡格局。不过随着加息的推进，市场对于未来经济展望的担忧也会随之加剧，目前长短端美债收益率倒挂程度也不断加深，因此就操作而言，单边暂时以观望为主。但从投资组合资产配置的角度而言，可以适当逢低吸入黄金资产。

基本面

上个交易日（9月22日）上金所黄金成交量为9，542千克，较前一交易日下降16.87%。成交量为825，504千克，较前一交易日上涨46.29%。上期所黄金库存为3，036千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日下降17，691千克至1，378，819千克。

最新公布的黄金SPDR ETF持仓为950.13吨，较前一交易日下降2.03吨。而白银SLV ETF持仓为14，989.73吨，较前一交易日上涨15.76吨。

昨日（9月22日），沪深300指数较前一交易日下降0.88%，电子元件板块则是较前一交易日下降0.33%。光伏板块则是与前一日上涨0.52%。

■策略

黄金：中性

白银：中性

套利：暂缓 

金银比价：暂缓

期权：暂缓

■风险

美元以及美债收益率持续走高