朱民对话斯宾塞：受供给侧限制，世界将迎来低增长期

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中国国际经济交流中心副理事长、对话IMF前副总裁朱民与2001年诺贝尔经济学奖得主迈克尔·斯宾塞进行视频对话。斯宾塞受

2月24日，侧限在第五届全球财富管理论坛——“经济重构中的迎低财富管理态势”上，中国国际经济交流中心副理事长、朱民制世增长IMF前副总裁朱民与2001年诺贝尔经济学奖得主迈克尔·斯宾塞进行了视频对话。对话

“有一些坏消息和好消息。斯宾塞受好消息当然是侧限中国的开放，（经济）增长会回来的迎低。这不仅对中国，对全球其他经济体来说都是个好消息；坏消息方面，与通胀的战斗尚未结束，西方现在的宏观经济环境很不寻常。我不确定中央银行是否愿意承担将通货膨胀率降至2%所需付出的代价。”迈克尔·斯宾塞在对话中表示。

朱民认为，无论利率走高或走低，美国经济今年都将明显放缓。“你不知道美联储会做什么。如果你不知道，我想美联储也不知道。所以这意味着美联储会采取随机行动，徘徊于做或不做之间。”

他进一步指出，由于美联储会做出各种尝试，因此“这是一个非常危险的情况”——“因为美联储已经输掉了比赛上半场；如果他们下半场也输了，那将非常困难。”

在朱民看来，美联储当前的确面临困境，若举措太激进，只会将经济推入衰退；若想着眼于供给侧，那么美联储需要进行更多的结构性改革。

对于未来全球经济的发展态势，迈克尔·斯宾塞指出了一个不容忽视的变化：在全球经济中，我们不再拥有无限供应的新生生产力。“大多数新兴经济体属于中等收入类别；而且他们没有太多的剩余劳动力可供应。中国和所有发达经济体都在经历老龄化，抚养比上升，劳动力下降。”

老龄化带来的挑战迫在眉睫，迈克尔·斯宾塞认为，最重要的是采取行动，尝试最大限度地发挥数字技术在生产力方面的优势。但在成功之前，经济发展将步入一个新的十年，即漫长的缓慢增长时期。对投资者、企业和政策制定者而言，他们都需要更新自身的思维方式。

对于这一判断，朱民表示认同：“我们将迎来一个低增长期。”他同时指出，这一低增长更多来自供给侧的限制。“所以这将是一个长期的过程，特别是随着劳动力和人口的变化，影响会更大。”

我们该如何面对并最终走出低增长时期？迈克尔·斯宾塞认为，目前在解决供给侧问题方面，相关举措仍不够努力，需要进行更连贯和更积极的行动。例如，在能源转型方面进行更多投资，推动生产力可持续增长和供应链多样化，以应对多重冲击。

此外，对于低收入的经济体，需要给予更多扶持和重视。“如果是我来制定政策，第一步我将大幅增加国际货币基金组织在世界银行的资产负债表，给他们扩张空间，不仅要投资，还要通过减轻一些可感知的风险，来吸引私营部门投资这些经济体，使它们能够应对挑战、连接全球经济并发展壮大，同时帮助解决我们的供给侧问题，这是一个明智的选择。”